S&Pダウ・ジョーンズ、超大型IPOに指数特例設けず
S&PはS&P500の通常の組み入れ基準を維持し、SpaceXの上場の可能性を含む超大型IPOの早期採用を見送った。これにより、パッシブファンドの需要は既存の上場後経過期間、浮動株比率、収益性の各基準に左右されることになる。
ファクトチェック
S&Pグローバルが2026年6月4日付で公表した公式プレスリリースは、指数委員会がS&P500、S&P MidCap 400、S&P SmallCap 600の採用基準の見直しを見送る判断を下し、12カ月の実績要件、GAAPベースの黒字要件、最低浮動株比率（IWF）に関するルールを維持し、超大型株に対する例外も設けなかったことを直接確認している。浮動株比率50%の要件は、S&P500の標準的な算出方法の一部である。ロイターとCNBCもこれを独自に裏付けている。小さな留意点として、より広範な市場指数（S&P TMI、S&P Completion、Dow Jones U.S. TSM）については2026年6月8日付で変更が承認されたが、これらは当該主張が指す「主要ベンチマーク指数」ではない。
要約
S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは、S&P500を含む主要指数への採用を目指す超大型IPOに対し、特例措置を設けないと表明した。これにより、上場後12カ月の経過期間、浮動株比率の要件、GAAPベースの収益性基準を維持する。今回の決定により、SpaceXのような企業が早期に採用されることはなく、まずは他の株価指数への組み入れを模索する必要がある可能性が高まった。指数採用に連動することの多いパッシブファンドの資金流入にも影響を及ぼす見通しである。S&Pは、財務健全性、上場後経過期間、投資可能ウェイト要件の例外は、時価総額のみを理由に認めるべきではないと述べた。
用語解説
- GAAPベースの収益性: 一般に公正妥当と認められた会計原則に基づき、所定の報告期間において利益が黒字であること。
- 浮動株比率: 企業の発行済み株式のうち、一般投資家が市場で売買可能な部分。
- パッシブファンドの資金フロー: ベンチマーク指数に自動連動する投資資金で、指数の構成銘柄が変わると資金配分も変動し得るもの。