中国、私募ファンド規則を公表、違法融資と偽装債務取引を禁止

国務院の指針は監督強化を通じて、当局が登録・名称規制を厳格化し、地方政府系ファンドの拡大を抑制するとともに、越境取引や違法資金調達への取り締まりを強化する方針を示した。

要約

中国国務院弁公庁は、私募投資ファンドに対する監督を強化し、金融リスクを低減するとともに、同分野を「質の高い発展」へ導くことを目的とする指針を公表した。文書では、私募ファンドによる違法融資や、「名目上はエクイティ、実質は債務」とされるスキームを禁止した。これは資金調達を出資の形で装いながら、実態としては債務のように機能する仕組みである。あわせて登録と名称に関する規則も厳格化し、県および区は原則として新たな政府投資ファンドを設立できないとしたほか、違法な資金調達、ファンド資金の流用、偽装債務ファイナンス、違法な越境資本移動への監視強化も求めた。指針はさらに、証券投資基金法の改正を求めるとともに、ファンド運用会社の監督、情報開示、資金募集、カストディ、賭博的な契約スキームに対する監督の方向性も示した。これとは別に、中国証券監督管理委員会の報道官は、当局が基準に適合しない私募ファンド運用会社を市場から排除し、私募ファンドの名を借りた違法事業を抑制するとともに、国務院指針の下でリスク処理の連携を強化すると述べた。2023年から2026年第1四半期までに、当局は1,805の私募ファンド運用会社および関係者に行政監督措置を講じ、97件に行政処分を科し、86件の刑事事件の疑いがある案件を警察に移送した。中国証券投資基金業協会は同期間に5,444の私募ファンド運用会社の登録を抹消した。

用語解説
  • 偽装債務ファイナンス: 出資など別の形態を装いながら、実質的には債務として機能する資金調達スキーム。
  • 証券投資基金法: 投資ファンド活動を規律する中国の法律。
  • カストディ: 指定機関がファンド資産を保管し、監督する業務。