仮想通貨取引所、月間4500億ドルのマクロ先物で個人売買低迷を補完

中央集権型の仮想通貨取引所は、2年以上で最も弱い個人投資家の取引局面の一つに直面している。ただ、その減速の一部は、金、銀、原油、株式、指数に連動するウォール街型の無期限先物を拡充することで補っている。CryptoQuantによると、4月の現物取引高は6790億ドルと2023年10月以来の月間最低水準に落ち込み、中央集権型取引所の現物取引高は前年同月比で46%減、2025年10月の市場ピーク比で67%低い水準となった。報告書は、この後退が業界の従来の個人主導モデルを直撃しており、デジタル資産へのエクスポージャー需要が現物とデリバティブの両市場で弱まっていることを示唆している。 それでも、平均取引規模の拡大と流動性の集中は、よりプロフェッショナルな利用者層を示している。Gateは2026年の主要な中央集権型取引所の中で、ビットコイン現物の平均取引規模が約4000ドルと最も大きく、Gateでのビットコイン無期限先物の平均取引規模は約8900ドルに達した。クラーケン、MEXC、OKXもビットコイン現物の平均取引規模で上位に入り、クラーケンとOKXはビットコイン先物の平均取引規模でも上位を維持した。ビットコイン現物市場では、Gateとバイナンスが最も厚い1%板の一角を占め、板の厚みは平均で約20万〜25万BTCだった。一方、Gateはビットコイン無期限先物の板の厚みでも日次で75万〜130万BTCと定期的に首位に立った。 こうした状況のなか、仮想通貨取引所における伝統金融の無期限先物（満期のないレバレッジ契約）は2026年3月に月間約4500億ドルへ拡大し、ピーク月の取引高の90%以上を金と銀が占めた。Gateの3月のTradFi先物取引高は2900億ドル近くに達し、バイナンスは1090億ドルに達したうえ、5月も640億ドルと高水準を維持した。2026年の年初来では、Gateが約3680億ドルのTradFi先物取引高で首位、バイナンスが2980億ドルで続き、両社で市場の約3分の2を占める。報告書は、仮想通貨への個人参加が薄れるなか、取引所がプロトレーダー、厚い流動性、伝統資産への24時間365日のアクセスへの依存を強めつつ適応していることを示している。