CFTC(商品先物取引委員会)のマイケル・セリグ委員長、米国でのビットコイン無期限先物承認を支持

CFTC(商品先物取引委員会)のマイケル・セリグ委員長、米国でのビットコイン無期限先物承認を支持

セリグ委員長は、無期限先物は米国法上で満期日を固定する必要がなく、CFTCの標準的なレバレッジ制限の適用対象となり、仮想通貨デリバティブの流動性をオフショア市場から規制下にある国内市場へ移す可能性があると述べた。

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ファクトチェック
この主張の全要素は、一次資料と権威ある情報源によって確認されている。CFTC(商品先物取引委員会)が公表したセリグ声明(seligstatement052926)とKattenの法的分析により、次の点が確認できる。(1) CFTC(商品先物取引委員会)は、パーペチュアル契約に固定の満期は不要と判断し、Chicago Mercantile Exchange v. SEC(証券取引委員会)を引用して、米国法に基づく「先物性」の主張を受け入れた。(2) これらの契約には、CFTC(商品先物取引委員会)の標準的なレバレッジ・リスク管理が適用される(レバレッジ上限10倍、証拠金および建玉要件)。(3) セリグは承認の意義について、仮想通貨デリバティブの流動性をオフショア市場から規制下にある国内市場へ移すものだと明確に位置付け、リスクを「規制されていないオフショアの取引所に押しやるのではなく、国内にとどめる」と述べた。複数の独立した情報源(CoinDesk、Fortune、Bloomberg、Katten、CryptoBriefing)もこれを裏付けている。
要約

CFTC(商品先物取引委員会)のマイケル・セリグ委員長は、ビットコイン無期限先物は既存の米国規則の下で承認可能との見解を示し、商品取引所法やCFTC規則では無期限契約に固定満期は求められていないと主張した。CFTCの規制下にある無期限先物には、他の規制対象先物契約と同じレバレッジ制限が適用されるとし、2025年4月にCFTCが実施した無期限契約と24時間365日取引に関する意見募集には100件超の回答が寄せられたと述べた。この動きは、資金調達率によって価格を現物市場に連動させる無期限先物が主にオフショア取引所で取引されてきたため重要であり、規制された米国市場が実現すれば流動性が国内市場に回帰し、世界の仮想通貨市場の構造、価格形成、競争環境に影響を及ぼす可能性がある。

用語解説
  • CFTC: 米国のデリバティブ規制当局
  • Commodity Exchange Act: デリバティブ市場を規律する米国法
  • funding rates: 無期限先物の価格を現物市場に連動させるための定期的な支払い