スタンダード・チャータード、アーベの調査を開始 2030年末目標価格を3,500ドルに設定

スタンダード・チャータードはアーベのカバレッジを開始し、AAVEの2030年末目標価格を3,500ドルに設定した。足元の約74ドルからおよそ50倍の上昇余地を示唆する水準である。同行のデジタル資産調査部門グローバル責任者ジェフリー・ケンドリック氏は、アーベをDeFi（分散型金融）の回復と成長を代表する中核銘柄と位置付け、オンチェーン上の実物資産（RWA）の拡大、ステーブルコイン供給の増加、V4やGHOを含む構造的アップグレードの恩恵を貸出プロトコルが受けるとの見方を示した。 リポートは、4月18日のKelpDAOエクスプロイトをアーベの最近の下落局面の中心要因と位置付けつつも、その混乱を恒久的な毀損ではなく底打ち局面とみなしている。預かり資産は発生後に440億ドルから230億ドルへ減少し、アクティブローンは180億ドルから95億ドルへ縮小、貸出市場におけるアーベのシェアも低下した。スタンダード・チャータードは、6月初旬以降の緩やかな改善と新たなリスク枠組みの導入計画が、安定化を示していると指摘した。 ケンドリック氏の投資仮説は、預かり資産が融資を生み、融資が手数料収入を生み、手数料収入が時価総額を支えるというアーベの貸出モデルに基づく。同行によると、過去12カ月の手数料の90%は純金利マージンに由来し、手数料総額の約15%がプロトコル収益として帰属する。停止中のAAVE買い戻しプログラムも、再開されれば下支え要因になり得るという。スタンダード・チャータードはまた、トークン化された実物資産（RWA）向けのアーベの許可制市場であるHorizonについて、立ち上がりは鈍いものの長期的な主要成長ドライバーとみているほか、GHOは関連手数料が直接プロトコルに流入するため、より高収益な成長手段になり得るとみている。