dYdX、トークン化資産での立て直しを狙いRobinhood Chain上でArcusを始動
Arcusは7月1日に95銘柄のトークン化株式を対象とする手数料無料取引で稼働を開始した。一方、業界関係者はRobinhoodの実物資産（RWA）推進について、dYdXに強まる競争圧力への対応策となる可能性があるとの見方を示した。
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ファクトチェック
Arcusの公式ブログは、dYdXチームが開発しRobinhood Cryptoが出資した95種類のストックトークンについて、2026年7月1日にRobinhood Chainでローンチし、手数料無料で24時間365日の取引を提供すると確認している。また、株式、コモディティ、指数、仮想通貨への拡大にも言及している。CointelegraphとCryptoBriefingも、日付、95種類のトークン化株式、手数料無料モデル、Robinhood Chain（アービトラムのL2）、およびRobinhood Cryptoの出資をそれぞれ裏付けている。唯一のわずかなニュアンスとして、95種類のトークンは拡大を待つ純粋な株式だけでなく、すでに複数の資産クラスにまたがっている点があるが、これは主張全体の意味と整合している。
要約
dYdXがXでのカウントダウン後に7月1日に発表したのは、dYdX自体の全面的なリブランドではなく、Robinhood Chain上の分散型取引所Arcusの立ち上げであった。Arcusは95銘柄のトークン化株式について24時間365日の手数料無料取引で始動した一方、仮想通貨の無期限先物は機関投資家と大口トレーダー向けの非公開ベータ段階にとどまり、一般向けには公開ウェイトリストが用意されているものの、広範な提供開始日は示されていない。プラットフォームはdYdX LabsとRobinhood Cryptoの共同プロジェクトとされ、Robinhood CryptoもArcusに出資している。トークン化株式、商品、指数、暗号資産を支える構想で、OpenAIのような未上場企業のIPO前取引も計画している。別件では、Cosmos Labsの共同CEOであるBarry氏が、dYdXはHyperliquidやLighterとの競争激化、DeFi（分散型金融）市場全体の低迷、KalshiのようなWeb 2.5勢との競争圧力に直面していると指摘しつつ、Robinhoodとの実物資産（RWA）分野での提携は妥当な立て直し策だと評価した。そのうえで、dYdX ChainはATOMの経済圏とは独立しているとの見解を改めて示した。
用語解説
- Robinhood Chain: アービトラム・オービット技術で構築された、Robinhoodのイーサリアムレイヤー2ブロックチェーン。
- tokenized stocks: 株式の直接所有ではなく、株式エクスポージャーを追跡するブロックチェーンベースの金融商品。
- RWA: ブロックチェーンネットワーク上で表現または利用される実物資産（RWA）。