SKハイニックスADRのオプション取引開始、265億ドルのナスダック上場後

SKハイニックスの米預託証券（ADR）を対象とするオプション取引が火曜日に米国で始まり、約265億ドル規模のナスダック上場を経た韓国のメモリーチップ大手の市場アクセスがさらに拡大した。Cboe LiveVolのデータによると、正午までに約15万枚の契約が成立した。コールの取引枚数はプットを上回った一方、方向性戦略としてはコール売りが出来高ベースで最も多かった。最大2件の取引はいずれも同一の売り手によるものとみられ、7月17日満期のアット・ザ・マネー近辺にある180ドルのコールを2,200枚超、1枚当たり約9ドルで売却しており、取引額は約200万ドルだった。出来高上位7件の単独取引はすべて弱気方向だった。 ADRはオプション取引が始まった火曜日に27.29%上昇し、193.92ドルで引けた。この結果、米上場株は上場からわずか3日で、韓国上場のSKハイニックス株に対して約51.5%のプレミアムで取引された。韓国株は火曜日に191万3000ウォンで引け、約1284ドルに相当する。ADR1口は普通株の10分の1を表す。 Cboeは5つの満期を上場し、7月、8月、9月、12月、2027年3月の第3金曜日に満期を迎える契約をそろえた。取引高はVanEck Semiconductor ETFを上回り、SandiskとMarvellの取引も超えた一方、RoundhillのメモリーETFとMicronには及ばなかった。Nvidiaは依然として大きく先行した。 こうした投機的反応の鈍さは、SKハイニックス株が火曜日に20%超上昇したにもかかわらず見られたもので、同社に連動するレバレッジ型シングルストックETFの相次ぐ設定競争を反映している可能性がある。こうした商品については10社近い発行体が申請しており、その多くも火曜日に取引を開始した。RoundhillのメモリーETFの運用資産は23億ドルに拡大しており、SKハイニックスは同ETFで3番目に大きい組み入れ銘柄となっている。シカゴに拠点を置くProsper Trading Academyの最高経営責任者（CEO）、スコット・バウアー氏は、2倍ロングや2倍ショートの商品が需要の一部を吸収した可能性があるとしつつ、週次契約が上場されればオプション取引高は増えるとの見方を示した。 SKハイニックスは、AIシステムやNvidia関連のサプライチェーンで使われる高帯域幅メモリーの主要メーカーであることから、AIインフラ投資の中心に位置している。このため、米国上場と新たなデリバティブの導入は、半導体エクスポージャーを求める投資家にとって新たな焦点となっている。