韓国の半導体株連動レバレッジETF、5月下旬の上場後に急落
サムスン電子とSKハイニックス連動商品の急 losses を受け、単一銘柄レバレッジETFを巡って、規制当局と資産運用会社はより厳格な安全策を検討している。リバランスに伴う資金フローがKOSPIの変動性を高めているとの懸念もある。
要約
サムスン電子とSKハイニックスに連動する10本超のレバレッジETFは、5月27日の設定以来大幅に下落しており、韓国では単一銘柄レバレッジ商品全般の見直しが広がっている。当局は木曜日のF4会合でリスクを点検する予定で、主要資産運用会社10社は、現行の最低預託金1000万ウォン（6714ドル）の引き上げや、日次リバランス取引の時間分散など、投資家保護の強化策を協議した。規制当局と業界団体は、これら商品のレバレッジと定例的なリバランスが変動性や流動性逼迫を増幅させる可能性があるとみているが、引用された市場データだけでは、直近のKOSPI変動がETF単独で引き起こされたとは立証されていない。
用語解説
- 単一銘柄レバレッジETF: 1社の株式の日次リターンを増幅するよう設計されたファンド。例えば株価変動の2倍に連動する商品を指す。
- F4会合: 企画財政部、金融委員会、金融監督院、韓国銀行が参加する韓国のマクロ経済・金融調整会合。
- リバランス: 目標とするレバレッジエクスポージャーを維持するために保有資産を調整すること。売買が一定時間帯に集中する要因となりうる。