CoinFundのデビッド・パクマン、仮想通貨は依然としてトークン価値をネットワークの成功に結び付けるのに苦戦

CoinFundのマネージングパートナーであるデビッド・パクマン氏は、仮想通貨が依然としてトークノミクスの中核的課題を解決できていないと述べた。それは、ネイティブトークンが本来表象すべきネットワークやプロダクトの長期的価値を反映させることである。パクマン氏は火曜日、The Blockのポッドキャスト「The Starting Block」で、多くのトークンは基盤となるプロジェクトの経済的実績よりもオンライン上の物語性によって値動きしており、そのことが初期の貢献者にとって報酬設計を複雑にしていると語った。 同氏はこの問題を、短期と長期のインセンティブのトレードオフとして位置付けた。ネットワークの将来価値が現在のトークン価格を大きく上回ると信じる貢献者は、ネイティブトークンでの支払いを望む可能性がある一方、別の貢献者にとってはステーブルコイン（価値が安定するよう設計されたトークン）の方が適している可能性があるという。パクマン氏は、ステーブルコインでの報酬が、プロジェクトのトークンに長期で賭けたくない参加者を新興ネットワークが引き付ける助けになると主張した。 パクマン氏は自身のイーサリアム採掘の経験にも触れ、イーサの値上がり局面で保有を続けたことで利益を得たと述べた。一方で、大半のプロジェクトは同様の成果を実現できず、結果として貢献者は価値の大部分を失ったトークンを抱えることになったと付け加えた。同氏の見方では、重要な論点はトークン価格が短期的な市場の物語性やソーシャルメディアの活動に左右され続けるのではなく、ネットワークの本源的価値に再び結び付けられるかどうかである。 同氏は、成功したプロダクトを持つプロトコルの例としてEther.fiを挙げ、投資家はガバナンストークン（保有者の投票に使うトークン）が事業によって生み出された価値の一部を取り込むことを望むはずだと述べた。CoinFundはEther.fiの投資家である。パクマン氏は、SEC（証券取引委員会）の強硬な対応がトークン価値と事業実績のより明確な結び付きを妨げてきたとし、議会で審議中の仮想通貨市場構造法案「Clarity Act」が、業界の多くが参加拡大と投資増加に必要と考える規制の明確性をもたらすことに期待を示した。 CoinFundは2015年に設立された。投資先にはWorld、Superstate、Ondoが含まれる。