CFTC、州裁判所の指示後もKalshiにミシガン州取引の取り消し停止を命令

CFTC（商品先物取引委員会）は7月14日、緊急権限を行使して、ミシガン州の利用者が関与する取引をKalshiが強制清算することを差し止め、最長90日の審査期間中、当該契約を通常通り決済するよう同取引所に命じた。Kalshiは、6月29日にインガム郡巡回裁判所のRosemarie Aquilina判事が出した命令に従うため、すでに取引を解消しており、現在は州と連邦の相反する指示の板挟みになっていると述べた。 Kalshiの執行責任者であるRobert Denault氏は、州裁判所の命令に従おうとする中で、それが連邦規制上の義務と抵触する可能性があり、同社は「不可能な立場」に置かれたとして失望を表明した。Kalshiは7月12日、ミシガン州居住者が保有する一部ポジションを強制清算し、ジオフェンシングを導入し、結果として生じる損失を自社の運営資金で負担する緊急規則の承認をCFTCに求めていた。申請書によれば、この指示は、ミシガン州のトレーダーとKalshi Trading LLCとの間で当初成立した限定的なスポーツ関連ポジションにのみ適用され、Kalshiのスポーツ取引量に占める割合はごくわずかであるという。 今回の衝突は、連邦規制下のプラットフォームで提供されるスポーツイベント契約が商品取引所法の適用対象なのか、それとも州のギャンブル法の適用対象なのかを巡る、より大きな未解決の争いを浮き彫りにしている。CFTCのMichael Selig委員長は、州が指定契約市場に連邦法違反を強制することはできないと述べ、成立済み取引の取り消しは価格形成を混乱させ、市場の最終性に対する信頼を損ない、関連契約や取引所全体に広範なボラティリティを生じさせる恐れがあると警告した。CFTCによれば、ミシガン州は、過去に成立したデリバティブ取引に直接干渉しようとした初の州である。