SEC、メール表記ミスで半期報告案の意見募集に紛糾

上場企業に四半期ごとではなく年2回の財務報告を認めるSECの方針を巡り、市民がどこに意見を送るよう案内されていたかを巡る手続き上の争点が浮上している。Better MarketsはSECに対し、半期報告案ではrule-comment@sec.govが記載されていた一方、SECの標準的な案内ページや少なくとも2019年以降の大半の規則案ではrule-comments@sec.govが使われていると指摘し、一部の投稿が公開記録に掲載されなかった恐れがあると懸念を示した。 同非営利団体は、この誤りによって企業開示慣行の大きな変更について意見を表明する機会を一部の人々が失った可能性があると主張した。これに対しSECはその見方を否定し、いずれのメールアドレスも有効であり、なお大量の回答を処理中だと説明した。この問題が重要なのは、行政手続法（米国の行政機関による規則制定を定める法律）が、最終規則の策定に当たり重要な市民意見を検討し回答することを行政機関に求めており、この手続きがしばしば司法判断の中心論点となるためである。 5月5日に公表され、5月7日に連邦官報に掲載されたこの提案は、企業に対し、新たな半期報告書Form 10-Sと年次報告書の提出を認める一方、四半期報告書10-Qを年3回と年次報告書10-Kを年1回提出する現行方式を置き換える内容である。SECのポール・アトキンス委員長は、四半期報告の硬直性が、企業と投資家が自ら適切な報告頻度を決める妨げになってきたと述べた。これまでに公開された意見は強い反対が目立ち、Better Marketsの政策責任者アマンダ・フィッシャーは、同団体の調査では約99%が変更に反対していると述べた。また、SECは6万6000件超の意見を受け取ったとしているが、実際の総数は20万件に達する可能性があるとの見方も示した。 Better MarketsはSECに対し、連邦官報の記録を訂正し、2021〜2022年の技術的不具合の後に11件の規則案と1件の意見募集を再開したのと同様に本提案も再開し、一部の意見が送信できていない可能性について市民に警告するよう求めている。フィッシャーは、すべての意見が受領・処理・精査されたことが明確でなければ、最終規則が争われた場合にSECは行政手続法に照らして防御が難しくなる可能性があると述べた。