韓国銀行が25bp利上げ、政策金利2.75%に

韓国銀行が利上げ姿勢を維持する方針を示したことを受け、証券各社は政策金利見通しを引き上げている。韓国投資証券とハナ証券は、8月の追加利上げと最終到達金利3.25%〜3.50%を見込むようになった。 韓国銀行は7月16日、政策金利を25bp引き上げて2.75%とした。2023年1月以来初の利上げであり、約3年半ぶりに引き締め局面へ回帰した。政策文では、今後の金融政策は利上げスタンスを維持する必要があると明記され、インフレや成長、広範な経済状況を見極めて追加調整の要否を判断するとしていた従来の指針よりも、踏み込んだシグナルとなった。 韓国投資証券は年末の政策金利予想を3.0%に据え置いた一方、追加利上げの時期を10月から8月へ前倒しした。ハナ証券は、8月、11月、来年2月の3回の追加利上げを予想し、最終到達金利は3.50%になると見込んでいる。アナリストらは、今後公表される国内総生産、国内総所得、更新された経済見通しのデータで、成長加速と需要面のインフレ圧力が確認されるかが見通しを左右すると指摘した。 シン・ヒョンソン総裁は、需要面のインフレ圧力を軽視すべきではなく、インフレが目標に向けて安定的に収束していると確信できるまで対応を続けると述べた。アナリストらは、米連邦準備制度が今年と来年に利上げを実施した場合、米金融政策が韓国銀行の反応関数においてより重要な要因になる可能性があるとも指摘した。 引き締めへの回帰は、すでに家計の借り入れコストに波及している。KB国民、新韓、ハナ、ウリ、農協の5年固定住宅ローン金利は4.77%〜7.49%に上昇し、今月だけで最大0.4ポイント上がった。5年物銀行債利回りも約0.2ポイント上昇している。韓国銀行の試算では、住宅ローン金利が25bp上昇すると年間利払いは約1.8兆ウォン増加し、借り手1人当たりの年間負担は平均約30万ウォン増える。業界試算では、その他ローンの年間利払い増加額は約1.5兆ウォンに達する。