BitGo、マーシャル諸島のオンチェーン国債USDM1にカストディとT+0決済を追加

BitGoは、マーシャル諸島共和国が発行し、同国のユニバーサル・ベーシックインカム制度で使用されている米ドル建て国債USDM1について、機関投資家向けカストディとT+0の取引所外決済を提供すると発表した。これにより同商品は、政府の給付手段にとどまらず、機関投資家の担保運用ワークフローにも組み込まれることになる。 USDM1は、ニューヨーク州法に基づく完全担保型のBrady bondとして設計され、主権免除の放棄条項を含む。破産隔離口座で保有される短期米国債によって1対1で裏付けられている。債券価値は日次で積み上がり、額面での償還請求権を備える。既存証券をラップしたものではなく、ブロックチェーン上で直接発行されており、ブロックチェーンが法的な原簿として機能する。 2026年1月にローンチされたUSDM1は、ステラ、イーサリアム、ソラナでネイティブに展開されている。発表で引用された実物資産（RWA）.xyzのデータによると、流通量は約125万トークンで、このうち約105万がステラ、20万7000がイーサリアム、約469がソラナのToken-2022規格上にある。マーシャル諸島共和国は2025年11月以降、1,200超の島々に住む適格市民に対し、Lomaloモバイルアプリを通じて四半期ごとに200ドルを送金するためにこの債券を利用している。 BitGo Bank & Trustは、オフライン鍵管理を備えた分別管理型カストディを提供し、Go Networkを通じてUSDM1を取引所に移さず担保として利用できるようにする。同一セッション内で24時間365日決済するモデルにより、カウンターパーティーリスクと資産混蔵リスクの低減を狙う。USDM1のカストディはすでにAnchorage Digital Bankが提供しており、BitGoは規制下のカストディ資産に対して最大2億5000万ドルの保険を付保しているとしている。 この仕組みは、バーゼルIII相当の枠組みにおいてレベル1の高品質流動資産（HQLA）として扱われる可能性も視野に入れているが、その分類を確認した法域はまだない。実物資産（RWA）.xyzのデータでは、総資産価値は約127万ドル、保有者数は465、30日で31.7%増加し、月間送金量は約1000万ドルだった。初期段階ながら、機関投資家による活発な検証が進んでいることを示している。