S&Pダウ・ジョーンズとPantera、デジタル資産ベンチマークを開始
18銘柄で構成される同指数は、プロトコル収益、時価総額、流動性の基準を採用する。イーサリアム、BNB、ソラナ、TRON、Hyperliquidがベンチマークの上位を占める一方、手法上ビットコインとXRPは構成銘柄に含まれない。
BTC
USDT
BNB
ファクトチェック
この主張の各要素は一次情報で確認できる。Panteraの公式ブロックチェーン書簡「Introducing The S&P Pantera Digital Asset Index」には、この指数がファンダメンタルズに基づくものであり、ビットコインとミームコインを除外し、機関投資家のアロケーターを対象とし、浮動株調整後の時価総額加重による18銘柄で立ち上げると明記されている。PR Newswireのプレスリリースでも、共同立ち上げと、ファンダメンタルズおよび収益に基づくアプローチが裏付けられている。The Defiantの独立報道も、18銘柄と浮動株調整後の時価総額加重を確認している。
要約
S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスとPantera Capitalは、トークン価格への依存を主とせず、プロトコル収益を用いてブロックチェーンネットワークとプロトコルを選定するデジタル資産ベンチマーク「S&P Pantera Digital Asset Index」を立ち上げた。同指数はS&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Indexを母体とし、プロトコル収益、時価総額、流動性の最低基準を適用した上で、過去2四半期の累計プロトコル収益で適格資産を順位付けし、調整後時価総額でウェイトを配分する。四半期ごとにリバランスを実施し、最大保有銘柄の上限は35%、その他は原則20%に設定される。開始時の構成銘柄は18で、イーサリアム、BNB、ソラナ、TRON、Hyperliquidが上位を占めた一方、ビットコインとXRPは最大の非構成銘柄とされた。TRONは別途、394 million超のユーザーアカウント、ネットワーク上のUSDT流通額90億ドル超、年初来のUSDT送金額約4兆5000億ドルといった指標を挙げ、採用はこうした実績を反映したものだと説明した。また、Anchorage Digital、Securitize、Bitnomialとの統合を通じ、米国機関投資家のアクセス拡大を進めているとした。
用語解説
- プロトコル収益: ブロックチェーンネットワークまたはプロトコルの活動から生じる収益で、ここでは指数への組み入れ基準として用いられる。
- 調整後時価総額: 手法上のルールや上限を適用した後、指数のウェイト算定に用いる修正後の時価総額。
- オンチェーン流動性: ブロックチェーン上で可視化される売買や送金の活動で、ネットワーク利用度を測る指標の一つとして挙げられる。