Egan-Jonesは、提案されたキング・ストリートとのサブアドバイザリー契約の否決を求めるOctagonの主張を支持した。一方、XA Investmentsはこれに先立ち、ISSが変更承認を支持したとしていた。
XAI Floating Rate & Alternative Income Trustの株主は、King Street Capital Management, L.P.の完全子会社Rockford Tower Asset Management, L.L.C.との新たなサブアドバイザリー契約を承認するかどうかを巡る2026年7月30日の臨時株主総会を前に、相反する委任状勧誘の推奨に直面している。ファンドの投資顧問であるXA Investments LLCは、投資家に対し提案賛成のWHITE委任状カードでの投票を呼びかけ、Institutional Shareholder Servicesが支持しているとしていた。これに対し、契約を打ち切られたサブアドバイザーのOctagon Credit Investorsは、Egan-Jones Ratings Companyが今回、同計画への反対票を推奨したと表明した。 Octagonによれば、Egan-Jonesは取締役会がOctagonを交代させる根拠を退けた。XFLTはレバレッジを用い、CLOへのエクスポージャーが大きいため、Morningstar LSTA US Leveraged Loan 100 Indexを基準に運用成績を評価すべきではないと主張した。Octagonは、より実態に即した合成ベンチマークでは、Octagonが過去5年のうち3年でアウトパフォームし、直近の弱さも限定的にとどまるとするEgan-Jonesの見解を強調した。 Octagonはさらに、提案された手数料体系に対するEgan-Jonesの批判にも言及した。この仕組みでは、株主に明確な利益が示されないまま、固定された手数料プールに占めるXA Investmentsの取り分が約41%から48%へ拡大するとした。Egan-Jonesはまた、取引を承認した6人の受託者のうち2人が、XA Investmentsと現在または過去に直接的な金銭関係を有していたとし、取締役会の独立性にも疑問を呈した。 今回の対立は、XA Investmentsが以前からOctagonに対して展開してきた批判の延長線上にある。XA Investmentsは、OctagonのCEOとCIOがXFLT株を保有していないと指摘し、運用不振の責任を同社に帰したうえで、Octagonが運用する案件で2026年に発生した7件のCLOデフォルトにより、投資家のあるクラスが全損したとしていた。Octagonは株主に対し、BLUE委任状カードで提案に反対票を投じるよう求めており、XAIは引き続きWHITEカードでの承認を訴えている。