同行は、韓国、台湾、マレーシアのようなAI関連輸出国が、エネルギー輸入への依存が大きい近隣諸国を上回るパフォーマンスになるとみる一方、人民元については別個に強気の見方を維持し、シンガポールドルには中立姿勢を保っている。
ゴールドマン・サックスは、人工知能への投資ブームがアジアの外国為替市場の構図を塗り替え、輸入エネルギーコストの影響を受けやすい経済圏の通貨よりも、半導体輸出に連動する通貨を有利にしていると指摘した。同行は韓国ウォン、台湾ドル、マレーシア・リンギットに最も強気で、中国人民元についても別個に前向きな見方を維持している。 ゴールドマンは、韓国の経常黒字が今年300億ドル程度へとほぼ倍増し、GDP比13.9%に達すると予想。海外株式からの資金流出縮小により、こうした対外収支の強さがウォンをより明確に支えるようになっているとした。また、台湾ドルについても、半導体輸出の急増と貿易黒字の拡大が追い風になるとみており、金利が据え置かれても台湾の経常黒字はGDP比25%に達すると予測している。 マレーシアは、ゴールドマンのAIテーマに連動する3番目の通貨である。AI主導の成長の底堅さ、力強い輸出、持続的な海外直接投資がリンギットを支える要因になるとした。これに対し、タイバーツ、インドネシアルピア、フィリピンペソについては、原油価格への感応度、実質金利の低さ、政策やガバナンスへの懸念を背景に見通しが弱いとみている。 もっとも、今年の市場動向を見ると、2026年にドル指数が約3%上昇するなど、ドル高基調が広がっている。ウォン、台湾ドル、リンギットはいずれも対ドルで下落しているが、エネルギー輸入国の一部通貨より下落幅は小さい。例外は中国で、人民元は年初来で3.32%上昇した。ゴールドマンは、過小評価と北京による人民元国際化の推進を理由に、12カ月先のUSD/CNY見通しを6.50に据え置いた。同行はまた、AIとは別の理由からインドルピーにも前向きな一方、政策据え置きを受けてシンガポールドルには中立を維持している。