過去最大の独禁法上の制裁を受けた後も、投資家や証券会社が長年の規制上の重荷を取り除く材料と受け止めたことで、Trip.com株は上昇した。
Trip.com Group株は7月29日、中国がオンライン旅行会社に独占的行為を巡り約52億元の制裁を科した後も上昇した。投資家や複数の証券会社が、この決定を大きな規制上の不確実性の解消と受け止めたためである。香港市場の前引け時点で同社株は4.64%高の365.4香港ドルとなり、売買代金は7億3800万香港ドルだった。 国家市場監督管理総局は、Trip.comが遅くとも2020年以降、オンライン旅行市場における支配的地位を乱用していたと説明した。一部ホテルと排他的な取り決めを結び、優先的にトラフィックを配分したほか、一部ホテルによる競合プラットフォームとの取引を妨げ、複数プラットフォームで販売する一部ホテル事業者に対してTrip.com上で最安値を提示するよう求めていたという。規制当局は同社に対し、16億5800万元の違法収益の没収、35億2100万元の罰金支払い、ホテル事業者から差し引いていた1億2200万元の返還を命じるとともに、是正措置の実施と改善計画の公表も求めた。 この制裁は、中国のテック業界に対する規制強化が2021年に始まって以降で最大の独禁法処分とされたが、市場の反応は前向きだった。UOB Kay Hian、大和、UBSはいずれも強気の見方を維持し、正式な調査終結がTrip.comのバリュエーション・ディスカウント縮小につながる可能性があると指摘した。一方で、国内宿泊事業の手数料率、収益化、利益には短期的な圧力がかかるとみている。UBSはTrip.comの香港上場株と米国上場株の目標株価を引き下げ、大和は総額の罰金が自社モデルに既に織り込んでいた引当金を上回ったと述べた。アナリストはまた、海外事業の成長がTrip.comの中長期見通しを支える重要な要因だと指摘した。