HyperliquidのSKハイニックス無期限先物、外部プレマーケット約定で急落しTrade.xyzが損失補填へ

Trade.xyzが運営するHyperliquid上のSKハイニックス無期限先物は、7月27日23:01 UTCに、流動性の薄い韓国のプレマーケットで成立した単一の約定が複数の独立系データプロバイダーを通じて同プラットフォームのオラクルに反映されたことで、1,127.90ドルから917.25ドルまで一時急落し、約6000万ドルの清算を引き起こした。Trade.xyzは、この約定は正当なものでオラクルも仕様通りに機能したとする一方、極端な市場変動時に外部フィードと自社オーダーブックで形成される価格のバランスをどう取るかを見直す必要性を認めた。同社は、この事案に起因する清算損失を一度限りの裁量的補填として負担するとし、7月29日時点では適格性ルールはなお未確定で、支払いは数日以内に行う見通しである。この一件は、HyperliquidのHIP-3構造の下で構築されたパーミッションレスな個別株無期限先物に内在する設計リスクへの注目を高めた。こうした市場では、展開事業者が外部価格フィードに依存しており、原資産市場の薄さが連鎖的に強制決済を招き得る。また今回の事案は、韓国株が2日間の下落局面に入る数時間前に発生しており、SKハイニックス株は四半期利益が557%増加したとの決算発表後もアナリスト予想に届かなかったことを受け、7月29日に約17%下落した。