国際通貨基金（IMF）、ブラジルの仮想通貨越境フローが従来の資本フローを上回ると指摘

国際通貨基金（IMF）が最新の金融システム安定性評価で示したところによると、ブラジルの仮想通貨ベースの越境フローは2017年以降も拡大を続け、現在では従来型の資本フローを上回っている。ドル連動型ステーブルコインがデジタル資産活動と国際送金の主要な経路として台頭しているという。同基金は、ステーブルコインの購入はポートフォリオ投資や海外直接投資のフローよりも世界的な金融ストレスに対して2～3倍敏感であり、市場の混乱や信認低下が金融システム全体により速く波及するリスクを高めると警告した。 IMFは、ブラジルの仮想通貨市場は大規模で急成長しており、銀行、決済事業者、投資プラットフォーム、消費者との相互接続が強まっていると指摘した。ステーブルコインは取引、送金、ドル建て価値の保管手段として利用されているが、その即時性、国境をまたぐ性質、国内プラットフォーム、海外取引所、セルフホステッド・ウォレットにまたがる利用により、当局にとって資本移動の監視が難しくなり得るとしている。 ブラジル中央銀行はすでに制度の一部を厳格化している。4月には、電子外国為替事業者による特定の国際決済・送金サービスでデジタル資産を利用することを禁じ、正式な外国為替取引または非居住者ブラジルレアル口座を通じた決済を義務付ける「Resolution BCB No. 561」を公表した。経過措置により、既存のeFX事業者は2027年5月31日まで認可取得を申請しつつ事業継続が認められている。それでもIMFは、とりわけ主要なドル連動型ステーブルコインの多くが国外で発行されていることから、顧客資金の分別管理、カストディ、破綻時の扱い、顧客資産の利用、マネーロンダリング防止およびテロ資金供与対策に関する、より明確な規則が依然として必要だと述べた。 ステーブルコインは既存の決済レールを置き換えるのではなく、むしろ統合が進んでいる。最近の商業的な取り組みでは、テザー（USDT）支援の決済プラットフォームOobitがブラジルのPixシステムと連携し、利用者はブラジル通貨を入金し、USDTを保有し、Pixを通じて取引できるようになった。ブラジル中央銀行関係者のこれまでの評価では、ブラジルで登録された仮想通貨取引の約90%をステーブルコインが占めているという。IMFは、次の規制段階では、ステーブルコインを認めるかどうかよりも、それがどのように発行され、保有され、移転されるかに焦点が移る可能性が高いとした。