ケニア、ステーブルコイン発行体の資本要件を40%引き下げ 232万ドルに

ケニアは、ステーブルコイン発行体の最低払込資本を40%引き下げ、約232万ドル（3億ケニア・シリング）とした。参入要件を緩和する一方で、厳格に管理された規制枠組みは維持する。国家財務省が公表した改定後の基準は、昨年3月の規則案で示された約390万ドルの水準に代わるものである。 この変更は、東アフリカの同国で仮想通貨利用が急速に拡大する中で実施された。Bybitの「2025 World Crypto Ranking」では、ケニアは仮想通貨普及度で世界5位となった。2024年に数百億ドル規模を処理した市場では、ステーブルコインが越境決済や通貨変動のヘッジ手段として広く使われている。 新たな制度では、ケニア中央銀行がステーブルコイン発行体やその他の暗号資産サービス提供者に対して広範な権限を持つ。現地プラットフォームに提供停止を求めることで、海外発行トークンを制限する権限も含まれる。一方で、厳格な健全性基準も維持された。顧客資金の少なくとも30%はケニアの商業銀行に分別管理された信託口座で保管し、残りは適格な国内資産に投資しなければならない。法定通貨担保型ステーブルコインは、ペッグ対象と同一通貨で準備資産を保有する必要がある。 議会の委任立法委員会は、世界的な発行体の参入を妨げる可能性があるとして、国内投資要件の緩和を求めていたが、財務省はこの規定を維持した。この判断により、海外企業が現地ライセンス取得に動けば、ケニアの商業銀行への預金流入が増える可能性がある。 手数料と資本基準は事業類型ごとに異なる。ステーブルコイン発行体とウォレット提供者はいずれも772ドルの申請手数料が課されるが、払込資本は発行体が232万ドル、ウォレット提供者が116万ドルである。ライセンス料も発行体は1万5400ドル超で、ウォレット提供者の3860ドルを上回る。 継続的な流動性規制も異なる。発行体は46万3320ドルの流動資本、または流動負債の100%のいずれか高い方を維持しなければならない。ウォレット提供者は23万1660ドル、または流動負債全額相当を少なくとも連続30日間保有する必要がある。 規則は、顧客のステーブルコイン保有期間に連動する利息や報酬プログラムを禁止し、ロイヤルティボーナスのような利回り型インセンティブを封じる。消費者保護の面では、すべてのステーブルコインについて、適格な準備資産による1対1の完全裏付けを義務付ける。準備資産は企業資金と法的に分離され、発行体が支払不能となった場合でも債権者から保護されなければならない。発行体は四半期ごとにストレステストを実施し、毎月の準備資産・取引報告書を提出し、2営業日以内に額面でトークンを償還しなければならない。