韓国4大金融グループ、最大1.6兆ウォンのCoCo債発行を模索

新韓金融グループ、KB金融グループ、ハナ金融グループ、ウリ金融グループは、調達コストが5%に迫る中でも、総額最大1.6兆ウォン（11億ドル）の条件付き転換社債（CoCo債）の発行を準備している。同時に4グループは、収益性、成長力、資本の健全性に連動する株主還元方針の明確化も進めている。新韓とKBはそれぞれ来月、2700億ウォン（1億8480万ドル）の需要予測を実施する計画で、需要次第では各4000億ウォン（2億7380万ドル）まで増額する可能性がある。ハナとウリもそれぞれ約4000億ウォン規模までの発行を準備している。 調達資金は、証券子会社の支援、規制上の自己資本比率の改善、企業金融機能の拡充に充てる方針である。証券会社の自己資本利益率（ROE）が20%に迫る中、4グループは自社株買いと消却も加速させている。Edailyによれば、29日時点で4大グループは今年、計4.1兆ウォンの自己株式を買い戻して消却することを決議しており、前年の3.68兆ウォンを上回った。内訳はKBが1.9兆ウォンの買い戻し・消却に加え、既存自己株式1.4022兆ウォンの別途消却を予定し、新韓が1.2兆ウォン、ハナが6500億ウォン、ウリが3500億ウォンである。 ハナと新韓は、まず成長に必要な資本を確保し、残りを株主に還元する枠組みを導入した。一方、KBとウリは、普通株等Tier1（CET1）比率の水準により直接的に連動させている。報道で引用された業界関係者は、ハナと新韓の総株主還元率が今年50%を超える可能性があるとみている。 この戦略は、過去最高益を計上する一方で資産の質が悪化する中で進められている。4グループの上半期純利益は合計約11.34兆ウォン（78億ドル）だったが、不良債権は前年末比19.3%増の14兆ウォン超に拡大し、4大銀行の家計向け融資延滞率の平均は第2四半期末時点で0.29%に達した。投資銀行業界の関係者は、4グループがCoCo債を活用し、証券部門への資金供給と株主還元を同時に進めていると指摘した。ただ、年5%近い固定金利負担があるため、利下げ局面に入れば早期償還に動く可能性が高いという。