仮想通貨取引所のTradFi無期限建玉、5月以降に倍増し20億ドル突破
CryptoQuantによると、伝統的資産に連動する無期限契約の建玉は5月下旬以降に20億ドルを超えたが、この分野は依然として約650億ドル規模の仮想通貨無期限市場と比べると小さい。
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ファクトチェック
複数の情報源が中核となる主張を裏付けている。crypto.newsは、20億ドル超の規模と「5月下旬以降で2倍超に拡大した」との表現を、CryptoQuantのレポートおよびダッシュボードに直接帰属させており、CoinNessも同じ数値とCryptoQuantへの帰属を独立して報じている。引用されたCryptoQuantのダッシュボードは実在し、仮想通貨と伝統的金融の資本ストックを扱っている。約650億ドルの仮想通貨パーペチュアル市場との比較と、「仮想通貨パーペチュアル市場と比べれば小さい」という見方（約3%）はcrypto.newsの内容と一致する。すべての数値は情報源間で整合している。
要約
CryptoQuantによると、仮想通貨取引所における伝統的資産連動型の無期限契約の建玉は5月下旬以降に2倍超となり、20億ドルを上回った。主要取引所が株式、金属、原油に連動する商品を一段と拡充したことが背景にある。バイナンス、Bybit、Gateで同分野の約70%を占め、バイナンス単独でも約7億2000万ドルと、建玉全体の35%を保有する。急拡大にもかかわらず、TradFi無期限は約650億ドルある仮想通貨無期限の建玉全体に対してなお約3%にとどまる。CryptoQuantは、過去のピークから約20%下回る現状について、デレバレッジや資金流出を示唆すると指摘した。報告書はまた、これに類する商品への米国での別ルートとして、Coinbase Financial MarketsのCFTC（商品先物取引委員会）規制下の無期限型先物取引や、Kalshiの承認済み現金決済型ビットコイン無期限先物取引契約も取り上げている。
用語解説
- 建玉: 未決済のまま残っているデリバティブ取引ポジションの総額または総数。
- 無期限契約: 満期日が固定されていないデリバティブで、通常は資金調達料によって原資産に連動する。
- デレバレッジ: 借入を用いた取引エクスポージャーの縮小であり、トレーダーのポジション解消や資金引き揚げ時にみられることが多い。