KLA株が10%急落、通期第4四半期は上振れも見通しが期待外れ

KLAコーポレーションの株価は月曜日の時間外取引で一時10%下落した。半導体製造装置メーカーである同社が市場予想を上回る通期第4四半期決算を発表した一方、先行き見通しが投資家の高まった期待を満たさなかったためである。この反応は同社株が年初来で57%超上昇した後に起きており、人工知能インフラ拡大の恩恵を受ける企業が、ますます厳しい基準で評価されていることを浮き彫りにした。 6月30日までの3カ月間の売上高は36億6000万ドルとなり、前年同期比15.1%増加し、LSEG集計のアナリスト平均予想である36億ドルを上回った。調整後1株利益は1.05ドルとなり、コンセンサス予想の1.00ドルを上回った。営業活動によるキャッシュフローは9億640万ドル、フリーキャッシュフローは8億1710万ドルで、配当と自社株買いを通じて8億7630万ドルを株主に還元した。 2026会計年度の通期売上高は135億8000万ドルに達した。GAAPベースの純利益は48億3000万ドル、希薄化後1株当たり利益は3.66ドルだった。フリーキャッシュフローは37億7000万ドル、株主還元総額は33億5000万ドルとなった。 リック・ウォレス最高経営責任者（CEO）は、6月四半期の業績は成長を支える要因の強まりを示しており、2026年後半にかけて事業全体の勢いが加速し、2027年を通じて継続するとみていると述べた。また、AIインフラの構築拡大が先端パッケージングの分野で新たな機会を生み出しているとも述べた。先端パッケージングは、半導体メーカーがより微細で複雑な製造ノードへ移行する中で重要性を増している。 KLAは9月四半期の売上高見通しを38億ドル〜42億ドルとし、中間値は40億ドルとした。これはアナリスト予想の約39億1000万ドル〜39億2000万ドルと比べて小幅な上振れにとどまる。調整後1株利益見通しは1.06ドル〜1.26ドルで、ウォール街予想の1.13ドル〜1.14ドルに対し、中間値はおよそ1.16ドルとなる。AI需要の恩恵を受ける半導体銘柄に対して投資家が期待していたより大幅な上振れと比べると、利益面の上乗せは限定的だった。 CFRAのアナリスト、ブルックス・イドレット氏は、決算内容は堅調だったが、ハイパースケーラーの投資支出や中国勢との競争に対する投資家の懸念を払拭するほどではなかったと指摘した。今回の市場反応は、バリュエーションの高い半導体製造装置株では、見通しが明確に期待を上回らなければ評価を維持しにくいという、より広範な見直しを示している。