シェル、変動性が取引と精製を押し上げ4年ぶりの四半期最高益

シェルは2022年第2四半期以来の四半期ベースで最も強い利益を計上し、調整後利益は前年の42億6000万ドルから98億4000万ドルへと2倍超に増加、会社集計の市場予想89億2000万ドルも上回った。ロンドンに本拠を置く同エネルギー大手は、米国、イスラエル、イランを巡る紛争に伴う極端な変動性が商品価格を押し上げ、取引を活発化させ、精製マージンを拡大させたことで、統合ガス部門と化学品・製品部門の利益が大きく伸びたと説明した。 最高経営責任者（CEO）のワエル・サワン氏は、シェルは変動の大きい市場でも業績を上げられるよう設計された事業基盤を構築してきたとし、力強い操業と取引を強調した。統合ガス部門の利益は前年同期比55%増の27億ドルとなり、化学品・製品部門は前年の1億1800万ドルの利益から23億ドルの利益へと大幅に改善した。ホルムズ海峡の混乱懸念が強まる中、北海ブレント原油は1バレル=90ドルを超え、木曜日には92.50ドルに達した。燃料価格の上昇を受け、シェルの製油所稼働率は102%となり、報告手法を変更した2022年以降で最高となった。 運転資本の増減を含む営業キャッシュフローは214億ドルと、これも2022年以来の高水準となった。純有利子負債は第1四半期末の526億ドルから417億5000万ドルへ減少し、ギアリング比率はシェルの安心圏とする20%を下回る18.7%に低下した。2026年の設備投資見通しは240億〜260億ドルで据え置き、今後3カ月の四半期ごとの30億ドルの自社株買いも維持した。 一方で、この四半期は同じく紛争に起因する環境がもたらす操業リスクも浮き彫りにした。統合ガスの生産量は前年同期比31%減となったが、主因はカタールのパールGTL施設で3月の攻撃により2系列のうち1系列が損傷し、停止が続いていることである。サワン氏は、輸出能力の回復にはおよそ1年かかる可能性があると述べた。投資家は現在、シェルが短期的な追い風で得た資金をどう活用し、長期的な埋蔵量基盤を再構築するのかを注視している。