韓国投信運用CEO、サムスン・SKハイニックス連動レバレッジ商品は自然消滅を

ベ・ジェギュ氏は、個別株連動のレバレッジ商品やダブルインバース商品は市場変動が大きい局面で急速に価値を失い得ると警告し、投資家はメモリー銘柄への集中ではなく、半導体サプライチェーン全体に分散投資すべきだと述べた。

要約

韓国投信運用のベ・ジェギュ最高経営責任者(CEO)は、サムスン電子とSKハイニックスに連動する個別株レバレッジ商品について、上場廃止にするのではなく自然に縮小していくべきだと述べた。7月30日にソーシャルメディアへ投稿し、こうした商品は投資家任せにすべきではないとしたうえで、資産運用会社や流動性供給者、限定的な機関投資家の支援によって段階的な縮小を進められると主張した。ベ氏は、レバレッジ商品やダブルインバース商品は、日々のリバランスと複利効果によって価格が繰り返し上下する局面で損失が増幅されるため、変動の大きい取引では価値が急速に目減りし得ると警告した。さらに、人工知能時代において半導体は不可欠である一方、メモリーは景気循環型産業だと指摘し、サムスン電子やSKハイニックスに狭く集中するのではなく、半導体設計、メモリー、ファウンドリー、装置にまたがって分散投資するよう促した。サムスン電子、SKハイニックス、マイクロン・テクノロジーが大規模投資計画を打ち出す一方、中国の長鑫存儲科技(CXMT)や長江存儲科技(YMTC)を含む企業の台頭も急速に進んでおり、さらなる供給拡大は時間の問題だと述べた。

用語解説
  • レバレッジ商品: 資産の日次値動きを増幅するよう設計されたファンド。
  • ダブルインバース商品: 日次リターンの逆方向の値動きを2倍で目指す商品。
  • ファウンドリー: 設計会社向けに半導体を製造する事業。