Wintermute分析、機関投資家の仮想通貨フローで広範なアルトシーズンが減少

Wintermuteの2026年上期OTCフローレポートによると、機関投資家が仮想通貨取引に占める役割を強め、より限定的なトークン群に資金を集中させていることから、広範なアルトコイン上昇相場は起きにくくなっている。機関投資家の取引相手先は、トークン現物取引高全体の72%を占め、過去最高を記録した。これは2025年下期の61%、2025年上期の59%から上昇した水準である。同社によると、機関投資家は個人投資家よりも取引対象とするトークンの範囲が狭く、モメンタム取引からの撤退も速い傾向がある。このため、上昇は小型アルトコイン全体に広がるのではなく、少数の資産に集中しやすい市場構造になっているという。2024年上期から2026年上期にかけて、機関投資家が取引したトークン数は24%増加した一方、個人投資家では76%増加した。価格と取引高が急増した後の機関投資家の関心は通常約1日で薄れるのに対し、個人投資家ではおおむね3日続いた。Wintermuteはまた、2026年上期のアルトコインのオプション取引高が前期比で約3.4倍に拡大したと述べた。このレポートは、活動と市場価値が主要資産に一段と集中しつつあることを示すCryptoQuant、Kaiko、DWF Labsの市場データとも整合的であり、主な注目分野としてビットコイン、イーサ、実物資産（RWA）連動トークンを挙げている。