Sygnum、イーサリアムの43日間のステーキング待機列は強気需要だけでなくPectraの変更を反映と指摘

イーサリアムのバリデーター有効化待機列が約43日に達していることは、単純な強気シグナルではないと、Sygnum Bankでカストディ・ステーキング部門責任者を務めるThomas Brunnerは指摘した。現在、待機列には約250万ETHが積み上がっているが、Brunnerは、この滞留は機関投資家の需要だけでなく、最近のプロトコル変更後にイーサリアムのステーキングシステムが参加を処理する仕組みも反映していると述べた。Dencunアップデート後も、ネットワークの1日当たりのバリデーター有効化能力は約57,600 ETHにとどまり、Pectraでも引き上げられなかったという。Pectraでは1つのバリデーターが最大2,048 ETHを保有でき、自動複利にも対応するため、大規模事業者は新規バリデーターを作成せず既存バリデーターにETHを追加できる。こうした追加に加え、すでにステーキングされているETHの再配分や複利報酬も同じ有効化待機列を通過するため、待機中のETHすべてが新規流入を意味するわけではない。Brunnerは、より強い市場シグナルはイーサリアムの退出待機列がほぼ空である点だとし、これは既存参加者の大半がステーキングポジションを維持していることを示唆すると述べた。現在、ネットワーク上では約4120万ETHがステーキングされており、流通供給量の約33.8%に相当する。さらに、機関投資家はステーキング利回りをイーサリアムの中核的機能と見なしている一方、追跡可能なバリデーター、入金、出金の活動が、より広範な機関参加にとってプライバシー上の障害になっていると付け加えた。