AI需要でデータセンター売上高が2倍超、AMDの売上高は50%増

AMDは2026年第2四半期の過去最高業績を発表し、売上高は前年同期比50%増の115億ドル、非GAAPベースの希薄化後1株利益は1.66ドルとなり、いずれも市場予想を上回った。データセンター事業は総売上高の58%に当たる67億ドルと2倍超に拡大し、AMDがAIインフラ分野での展開を一段と深めるなか、EPYCサーバープロセッサーとInstinct GPUへの強い需要がけん引した。 GAAPベースの希薄化後EPSは1.38ドル、純利益は23億ドルだった。一方、GAAPベースの粗利益率は54%に上昇し、非GAAPベースの粗利益率は56%に達した。AMDは第3四半期売上高について、130億ドルに300百万ドルの上下幅を見込み、Consensus予想の125億～126億ドル近辺を上回るとした。非GAAPベースの粗利益率は56%前後を見込んでいる。 アナリストの多くは、決算発表後の株価反応が当初弱かったにもかかわらず、AMDのAIおよびデータセンター成長シナリオは維持されていると論じた。ローゼンブラットは投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を665ドルから700ドルへ引き上げた。決算後には他の複数の企業も目標株価を引き上げており、おおむね465ドルから700ドルのレンジとなっている。ローゼンブラットは、データセンター売上高がConsensusの65.1億ドルを上回る67.2億ドルだった点を挙げ、この四半期の内容に減速を示すものは何もなかったと述べた。同社はまた、第3四半期の売上高予想を127億ドルから130億ドルへ、調整後EPS予想を1.88ドルから1.93ドルへ引き上げた。Consensusは1.89ドルである。 より長期の議論は、機会の規模ではなく、AMDのAI立ち上がりのペースへと焦点が移っている。ローゼンブラットは、2026年下期のサーバーCPU売上高が前年同期比80%超増加するとの経営陣見通しを強調した。これは従来予想の70%から引き上げられたものである。また、2027年のデータセンター売上高全体は100%を大きく上回って増加し、データセンター向けAI売上高も100%を大幅に超えて拡大するとの見方も示された。経営陣は、2027年のInstinct売上高300億ドルという見積もりはレンジの下限に当たるとし、Heliosの出荷は第3四半期後半に開始し、第4四半期および2027年第1四半期にかけて本格化する見通しだと述べた。AMDはまた、より広範なHPCおよびAI市場の見通しも引き上げ、2030年までに約2兆ドル規模に達し、年間成長率は従来予想の35%から約40%へ上昇すると予測した。