KDBが7度目の売却成立を目指す中、最終入札は1週間延期の末8月7日に設定され、サムスン生命と興国生命が有力候補として浮上している。
KDB生命を巡る争いは、8月7日の最終入札を前にサムスン生命保険と興国生命保険に絞られつつあり、韓国産業銀行が7度の売却失敗を経て今回ついに同社を売却できるかに注目が集まっている。最終入札は当初先週予定されていたが、デューデリジェンスの過程で1週間延期された。 予備入札にはサムスン生命、ハンファ生命、教保生命、興国生命、韓国投資ホールディングスが参加したが、業界関係者の間では現在、サムスン生命と興国生命が最終入札に進む可能性が最も高いとみられている。サムスン生命は財務余力が最も大きいとみられる一方、興国生命は戦略上、買収を進める必要性が最も高いと見なされている。 サムスン生命にとっての魅力は主にKDB生命のGA販売網にある。サムスン生命の販売構成は依然として専属ファイナンシャルコンサルタントに集中しており、第1四半期の契約サービスマージンの内訳はGA経由が11.6%、専属ファイナンシャルコンサルタントが78.1%、専属代理店が7.3%であった。KDB生命は売上の約75%から80%をGA経由で計上しており、このチャネルを即座に拡大できる手段となる。 テグァングループ傘下の興国生命は、急速な規模拡大の手段としてこの案件を追求している。同社の保有契約CSMは2兆4500億ウォンで、KDB生命の8485億ウォンを加えればKBライフ生命保険、またはウリィ金融グループ傘下の東洋生命とABL生命の合計水準に近づき、業界5位前後に浮上する可能性がある。これに加え、買収が成立すれば合算資産は約39兆8500億ウォンに達し、興国生命が市場上位に進出するとの従来の見方もある。 焦点は依然として評価額と買収後の資本支援である。KDB生命の財務状況は弱く、市場関係者は現実的な買収価格と、買い手の負担軽減に向けて韓国産業銀行が提示し得る措置の有無が結果を左右すると見ている。これまでの推計では売却価格は約5000億ウォンから1兆ウォンとされたが、資本増強や高金利の既契約を考慮すると総コストははるかに膨らむ可能性がある。