機関投資家がWintermuteのOTC取引量を支配し、ウォール街が仮想通貨市場での役割を深める

2026年上半期のWintermuteの店頭取引デスクにおける現物取引量のうち、機関投資家は過去最高の72%を占めた。2025年下半期は61%、1年前は59%であり、ウォール街型の市場参加者が仮想通貨市場の方向性をますます左右していることを示している。Wintermuteはこの変化について、長引く弱気相場によって個人投資家が株式へ向かい、ヘッジファンド、デジタル資産財務部門、資産運用会社、ファミリーオフィスが価格形成により大きな影響力を持つようになったためだと説明した。同社によると、ビットコインの実現ボラティリティは市場サイクルを通じておよそ70%から約45%へとほぼ半減しており、機関投資家は値動きを追いかけるのではなく、変動局面でも保有を続ける傾向が強いという。取引もより選別的になっており、機関投資家の活動はビットコイン、イーサリアム、および少数のDeFi（分散型金融）トークンに集中している一方、個人投資家は依然としてより幅広い資産群にわたり取引し、上昇相場の後も比較的長く活動を続ける傾向がある。WintermuteのOTCデスクにおけるアルトコインのオプション取引量は、2025年下半期から2026年上半期にかけて約3.4倍に増加した。これは、ビットコインとイーサリアムで確立された利回り追求戦略がより小規模なトークンに広がったためであり、同社によれば、この変化は価格変動を抑える可能性がある。トークン化された現実資産も2026年上半期に約50%拡大して310億ドルとなり、機関投資家のフローが引き続き優勢であれば、次の上昇局面では勝者がより少数に絞られる可能性があるとの見方を裏付けた。