サムスン電子とSKハイニックス、今後の株主還元策を示唆

サムスン電子とSKハイニックスは、2026年7月の決算で人工知能需要がメモリーチップ利益をいかに強く押し上げているかが示されたことを受け、配当引き上げと自社株買いを求める圧力の高まりに直面している。SKハイニックスは、AIアクセラレーターに使われる広帯域メモリーチップが主因となり、第2四半期の営業利益が前年同期比557%増となったと報告した。一方、LSEGデータとロイターの試算によれば、2026年末までに両社の純現金は合計2630億ドルに達し、エヌビディアの推定1020億ドルを上回る見通しである。しかし、サムスン株は6月のピークからおよそ37%、SKハイニックスは約48%下落しており、両社がバランスシートをどう活用するのかへの監視が強まっている。 両社は現在、フリーキャッシュフローのおよそ50%を株主還元の目標としているが、一部の投資家は、AIブームにより一段と意味のある還元が可能になるとして、これを80%近くへ引き上げるよう求めている。この動きは特にサムスンを巡って強まっており、個人投資家グループACTは2026年8月6日の週に320億ドルの自社株買いを要求した。両社は、国内のAI関連投資として合計3200兆ウォンを進める一方で、より強力な資本還元策を検討しているとしており、この対立は資本配分とコリア・ディスカウントを巡るより広範な議論の中心となっている。