Forms HK、チェーンリンクなどが香港のトークン化証券フレームワークを立ち上げ

Forms HK、チェーンリンク、Apex Group、CSpro、Blockchain Valley@Cyberportは香港でTokenized Securities Frameworkを立ち上げ、組成・発行から流通・決済に至るまで、トークン化証券のライフサイクル全体を標準化する共有市場インフラと位置付けている。このフレームワークは、ERC-3643の許可型トークン標準を採用し、コンプライアンスを資産そのものに組み込むことで、特定の金融商品を保有・売買できる主体を証券規則が制限する市場において、投資家適格性や譲渡制限がオンチェーン上でトークンに追随するようにしている。その執行・流通レイヤーであるTS Connectは、証券先物取引条例の要件との整合性を維持しながら、トークン化債券のオンチェーン移転を支援するよう設計されている。Forms HKはインフラのオーケストレーションと銀行システム統合を担い、Apex GroupはApex Digitalを通じてトークン化の実装支援とファンド管理を提供し、CSproは証券取引を扱うSFCタイプ1ライセンスの下で、規制対象のオリジネーションおよび投資家アクセス層を担う。Blockchain Valley@Cyberportはスタートアップと金融機関を結び付け、チェーンリンクはクロスチェーン相互運用性プロトコルとAutomated Compliance Engineを提供し、クロスチェーン移転、本人確認、取引ルールの執行を支える。この立ち上げは、HKMAのe-HKD+プログラムの下での先行テストを踏まえたもので、そこでチェーンリンクのスタックは、ANZ BankのA$DCステーブルコインとe-HKD+パイロットCBDC（中央銀行デジタル通貨）との交換を支援し、その資金でFidelity Internationalのトークン化ファンドが購入された。また、これはより広範な規制と市場の追い風の中で実施されるものであり、これにはSFCの2023年11月のトークン化方針や、規制対象ステーブルコインとトークン化預金を決済に用いて、認可を受けた暗号資産取引プラットフォーム上でSFC認可商品のトークン化商品を24時間取引するための4月20日の枠組みが含まれる。2026年3月時点で、香港では13のトークン化商品が公募され、トークン化されたシェアクラス資産の運用残高は約107億ドル、発行済みトークン化国債は20億ドル近くに達していた。最初の実運用発行や対象資産クラスは特定されておらず、即時の本番立ち上げではなく、サンドボックス試験とパイロット取引を通じて展開が進められる予定である。