Castlelake撤退を受け、EasyJetがApolloの57億ポンド買収で合意

EasyJetは、Castlelakeが争奪戦から撤退したことを受け、Apollo Global Managementによる57億ポンドの非上場化買収で合意した。この取引は現在、一部投資家の間で、欧州の格安航空会社に対するプライベートエクイティのさらなる関心を促す可能性のある材料とみなされている。Hargreaves Lansdownの投資戦略ディレクター、Anna Macdonald氏は、Jet2はEasyJetと同様の格安航空会社としての特徴を共有しており、安値から約60%反発する前には株価純資産倍率が6〜7倍で取引されていたことから、潜在的な買収対象として浮上する可能性があると述べた。同氏は、航空会社を含む英国株は、バリュエーションが世界の同業他社に後れを取っているため、投資家にとって「肥沃な狩り場」であり続けていると述べた。 Apolloは、Castlelakeが73億ドルの買収案を撤回した後、EasyJetを約77億ドルと評価する取引で非上場化すると見込まれている。EasyJetの取締役会は、1株当たり7.15ポンドの全額現金によるApolloの買収提案を推奨しており、これは2月27日の終値に対して54%のプレミアムを上乗せするもので、Haji-Ioannou家が保有株を新たな持株会社にロールオーバーする形で支持している。Apolloの議決権は49.9%に制限され、英国およびEUの航空会社の所有規制を満たすため、EU Trustが最大5%を保有する。株主および規制当局の承認を条件として、このscheme of arrangementは2027年第1四半期に完了する見通しである。 Macdonald氏は、この取引は、コスト、需要、規制が大きく変動し得る厳しいが循環的な業界において、プライベートエクイティが機会を見いだしている可能性を浮き彫りにしていると述べた。また、国際的なフラッグキャリアの買収は、格安航空会社セグメントでの買収よりもそれほど単純ではないように見えるとしつつも、非公開化によって航空会社は資金調達や資本集約度をめぐってより大きな柔軟性を得られる可能性があると付け加えた。Jet2は市場の投機についてコメントを控えた一方、同社株は金曜日午後の取引で0.5%上昇した。EasyJet株は前営業日に2.8%高で引けた後、金曜日は0.48%下落した。