Ether.fi、weETHからEigenLayer再ステーキングを切り離し、エクスポージャーをweETHsへ移行

Ether.fiはweETHから再ステーキングのエクスポージャーを切り離し、主力トークンを標準的な流動性ステーキングトークンへ転換するとともに、再ステーキングはSymbiotic上に構築された別トークンのweETHsへ移した。この分離により、ユーザーはweETHを通じた標準的なステーキング報酬と、weETHsを通じた高利回り・高リスクの再ステーキングのエクスポージャーのいずれかを選べるようになり、イーサリアムのステーキングと再ステーキングを1つの商品に束ねていた構造を解消した。 この変更は、参加率が一定の閾値を超えるとステーキング報酬をゼロに引き下げる提案をイーサリアムの研究者らが議論する中で行われた。Ether.fiの創業者は、この案が小規模なステーカーやステーキングを基盤とする商品に影響すると述べた。こうしたタイミングによりEther.fiの動きには政策面の背景も加わるが、この動きはポイントやエアドロップといったインセンティブの勢いが薄れて以降、流動性再ステーキングの活動が急減した流れにも続くものである。 Ether.fiのスラッシングリスクに関する文書によると、2026年8月時点でプロトコル資産のうちEigenLayerで再ステーキングされたままの比率は1%未満で、2026年初めの約半分から低下した。同じ文書では、この比率は2026年第3四半期にゼロになる見通しであり、Ether.fiは2026年第4四半期までにバリデーターからEigenPodの出金認証情報を削除する計画で、これによりEigenLayerとの最後の構造的なつながりを断つとしている。 顧客預かり資産が約35億5000万ドルのEther.fiは、年率換算で約2億2300万ドルの手数料と約5100万ドルの収益を確保している。第2四半期には総収入4100万ドル、報酬やその他コスト控除後の利益は約1000万ドルを計上した一方、買い戻しを通じてETHFI保有者に分配した価値は3万ドルにとどまった。