バーンスタインは、AIインフラの実行面の違いを踏まえてCleanSparkとMARAを差別化し、CleanSparkのOutperform評価と目標株価24ドルを維持するとともに、MARA HoldingsにMarket-Perform評価と目標株価17ドルを付与した。アナリストによると、このバリュエーション格差は、ビットコインのマイニング事業をAIインフラへ転換する進捗の違いを反映している。CleanSparkはすでにAIデータセンターのアンカーテナント契約を締結し建設を開始している一方、MARAはなお初の商用AI契約を待っている。CleanSparkは此前、米ジョージア州サンダーズビルのプロジェクトにおける175MWのIT容量を対象に、世界的な投資適格のテクノロジー企業と20年のトリプルネットリース契約を開示していた。これに加え、テキサス州の885MWの資産ポートフォリオに関する排他的な取り決めも含まれている。バーンスタインは、テナントが指定した設計・建設請負業者とのCleanSparkの協業により、同社初の大規模AI導入における実行リスクの低減につながると述べ、最初のデータホールは2027年第4四半期に稼働開始が見込まれるとした。MARAについてバーンスタインはより慎重で、初の商用AI契約が株価再評価の重要な触媒になると指摘した。経営陣はこれまでに、少なくとも2件のAIリース契約を今年末までに締結する見通しを示している。