ゴールドマン・サックスは8月4日付のリポートで、最近の売りにもかかわらず韓国株はファンダメンタルズ対比で売られ過ぎの状態にあるとして、KOSPIの12カ月目標を12,000に据え置いた。同行は、今回の調整は主にメモリー半導体サイクルの減速懸念と、大型半導体株でのポジション制限に伴う売り、個別株レバレッジ型ETFの清算、モメンタム主導の海外投資家の売りといったテクニカル要因によって引き起こされたと述べた。国内大手証券は一段と慎重姿勢を強め、大信証券は通年目標を11,500から9,300に引き下げ、新韓証券も利益予想を据え置いたまま下期目標を11,000から8,800に下げた。 市場の弱さは8月に一段と深まり、KOSPIの日次平均売買代金は8月9日までで26兆2800億ウォンと、7月の36兆8800億ウォンから減少して年初来最低となった。一方、日次平均取引量は3億167万株に落ち込み、指数は5.10%下落してサーキットブレーカーが2度発動された。サムスン電子とSKハイニックスは今月、それぞれ12.00%安、17.23%安となった。背景には、半導体見通しのリセットに加え、高帯域幅メモリーやサーバー当たりメモリー容量の最適化を巡る懸念、サンディスクの次四半期ガイダンスの弱さ、より広範な株主還元策の発表の遅れがある。ロイターは8月5日、サムスン電子とSKハイニックスが株主還元策の拡充を計画していると報じた。これに対しSKハイニックスはその後、8月7日に普通株1株当たり375ウォンの四半期配当を決定し、追加策については第3四半期中の公表に向けて検討中だとした。 アナリストによると、この急落は、原油高、4.7%近辺まで上昇した米国債利回り、そして米連邦準備制度が先月のFOMC (Federal Open Market Committee)で金利を据え置いた後に追加引き締めへの懸念が再燃したことによっても強まった。それでもゴールドマンは、中長期のメモリー見通しについては前向きな姿勢を維持しており、供給不足は2030年まで続く可能性があると述べた。一方、元大証券は、KOSPIの12カ月先予想株価収益率が5.1倍まで低下しており、2008年の世界金融危機や2020年のパンデミック時に見られた歴史的な売られ過ぎ水準に近いと指摘した。