Canary CapitalのCanary XRP ETF（XRPC）は、2026年6月30日時点の純資産が2億4117万ドルとなり、2025年末の3億2282万ドルから減少したと報告した。これは、上期の純資本持分取引で8236万ドルが加わったにもかかわらずである。8月7日付のForm 10-Qによると、売却された口数による流入は8826万ドル、償還された口数による流出は590万ドルだった一方、運用による1億6400万ドルの減少がその増加分を上回った。運用面の減少の大半は1億5970万ドルの未実現XRP評価損によるもので、これに359万ドルの実現投資損失と71万6898ドルのスポンサー手数料が加わった。同期間にXRPは1.84ドルから1.04ドルへ43.27%下落し、XRPCのNAV損失率は6月30日までで42.84%となった。 提出書類ではまた、資本持分活動による8236万ドルの増加は、投資家からの現金流入を直接示す指標として扱うべきではないと明確にした。これは、指定参加者がXRPを用いて、現金または現物でETF口数の設定と償還を行えるためである。この6カ月間で、同ファンドは5220万ドル相当の3413万XRPを購入し、さらに現物設定を通じて3605万ドル相当の2593万XRPを受け取った。一方、償還に対応するため590万ドル相当の393万XRPを売却し、償還時に現物で分配されたXRPはなかった。XRPCの保有量は1億7563万XRPから2億3128万XRPへ31.7%増加したが、トークン価格の下落により、その保有分の公正価値は3億2297万ドルから2億4128万ドルへ減少した。 四半期終了後もファンドへの圧力は続いた。Canaryが公表したデータによると、8月7日時点のXRPCの純資産は2億3738万ドルで、NAVと市場価格はいずれも10.85ドルだった。発行済み口数は6月30日の2177万口から2187万口へ小幅に増加した一方、ファンドの2026年のNAVリターンは8月7日まででマイナス43.93%に悪化し、市場価格リターンはマイナス44.22%だった。これらの数字は、提出書類の主な力学を浮き彫りにしている。口数の設定は続き、トラストはXRP保有を積み増したが、トークン価格の下落により、ETFの純資産はドル建てで縮小した。