SEC（証券取引委員会）は、IPO前投資としてKlarnaやSpaceXを含む案件を巡り、Adit Ventures Management、その創業者Eric Munsonおよび3人のパートナーに対する詐欺容疑で和解した。これは、同社が投資家を誤認させ、ひそかに投資家の不利益のもとで利益を得ていたとする事案である。SECによると、不正行為は2019年4月から2024年12月にかけて行われ、未公開のテクノロジー企業や宇宙関連企業に焦点を当てたファンド向けの資金調達に用いられた虚偽の主張が中心だった。規制当局は、Aditが開示されていない手数料として数百万ドルを徴収し、投資家に知らせず有利な条件でファンドから無担保融資を受け、さらにIPO前株式を上乗せ価格で顧客ファンドに売却しながらその利ざやを隠していたと主張した。1つの例では、実際には保有していないKlarna株3万2000株をファンドが保有していると告げられた後、ある投資家が約1500万ドルを拠出したとSECは述べた。別の例では、AditはSpaceX株を1株420ドルで購入し、顧客ファンドに1株498ドルで売却して、開示されていない1株当たり78ドルの上乗せ分を懐に入れたとされる。2016年設立のこのニューヨーク拠点の投資顧問会社は、約4億6500万ドルの資産を運用していた。Adit Venturesと個人被告らは、申し立てを認めも否認もすることなく、恒久的差止命令に同意し、裁判所が金額を決定する不当利得返還、判決前利息、民事制裁金を支払うことで合意した。Munsonは不正行為を否定し、長期化する法廷闘争を避けるためだけに和解したと述べ、別途、今後科される業界関与禁止処分について、3年後に復帰申請する権利付きで合意した。この件は、より広範な不透明なIPO前市場への取り締まり強化に加わるものであり、そこではSpaceXやAnthropicのような未公開企業へのエクスポージャーを求める投資家需要が急増する一方、規制当局は、資産の所有権や価格設定を見えにくくし得る特別目的事業体や継続ビークルに懸念を示している。