韓国の国内市場が低迷し、当局がサムスン電子とSKハイニックスに連動する単一銘柄レバレッジETFへのアクセスを厳格化し、銀行でもETF販売の大幅な鈍化が報告されるなか、韓国の投資家資金は国内のリスク資産から離れつつある。ETF CHECKによると、過去1週間で海外株式ETFへの純流入額は1兆300億ウォンとなり、国内株式ETFの3446億ウォンを上回った。8月初旬から続く、国内資産ETFからは資金流出がみられる一方で、海外商品には新規資金が流入する資金シフトが一段と進んでいる。 この動きは、韓国株の急速な調整局面と時期を同じくしている。KOSPIは6月以降およそ3分の1下落しており、別の報道では7月に22.2%下落し、一時6000の水準に触れたとされた。先の報道で示されたより広範な価値下落のうち、76%をサムスン電子とSKハイニックスが占めた。2025年半ば以降、個人投資家はAI主導の上昇相場が反転する前に、これらメモリーチップメーカーに連動する単一銘柄レバレッジETFに190億ドル超を投じていたが、これが強制清算や信用残高の減少につながった。 7月31日から、当局は対象商品の最低預託金要件を3倍の3000万ウォンに引き上げ、新規上場を凍結し、広告を禁止した。その後、影響を受けたETFの取引は急減し、投資家資金は海外株式ETF、米国上場のレバレッジ型ファンド、国内の指数連動型代替商品、より安全な銀行の定期預金へと振り向けられた。これとは別に、韓国の4大銀行は、支店経由で販売された7月のETF販売額が83.1%減の1兆9200億ウォンとなった一方、預金金利を最高3.85%とする銀行もあるなか、定期預金残高の合計は813兆8100億ウォンに増加したと述べた。ロイターはまた、韓国の個人投資家が7月に米国株を46億ドル買い越し、6月の5倍のペースに達したと報じており、国内資産を優遇することを意図した税制措置が、これまでのところ海外エクスポージャー需要を反転させるには至っていないことを示唆している。