外国人投資家は今月、台湾株を17億ドル買い越す一方、韓国株を62億ドル売り越した。これは、先月の売りの後に資金がAIおよび半導体関連市場へ戻る中で、より低ボラティリティの特性を持つ台湾へと資金配分がシフトしたためである。ブルームバーグによると、同セクターへのエクスポージャーを積み増している投資家は、TSMCを中核とする、より幅広いITハードウェアおよび半導体サプライチェーンを有する台湾を選好している。一方、韓国はサムスン電子やSK hynixを通じたメモリーチップへの集中度が高く、レバレッジ主導の変動に対するエクスポージャーがより大きいとみられている。 こうした逆転は市場パフォーマンスと利益見通しにも表れている。10日時点で、Taiexは年初来55.1%上昇し、KOSPIの46.2%上昇を上回った。また、過去1カ月では、12カ月先予想利益はTaiex採用銘柄で9.5%上方修正されたのに対し、KOSPI採用銘柄では7.4%にとどまり、台湾の上方修正が韓国を上回るのは約1年ぶりとなった。なお、一部の投資家は、より深い調整後のバリュエーション面から韓国株は魅力的に見えると主張しており、KOSPIの12カ月先予想PERは足元で5.1まで低下している。アナリストは、両市場のより長期的な分岐は、AIインフラへの巨額投資が持続的な利益成長につながるかどうかに左右されるとみている。