米国のインフレ指標の鈍化と、7月の小売売上高コントロールグループ支出の予想外の減少により、ケビン・ウォーシュ体制下の米連邦準備制度の次の一手は複雑になっており、当局者の意見が割れたままである一方、当面は金利を据え置くべきだとの見方が強まっている。7月の生産者物価は前月比で横ばいとなり、6月の低下後に消費者物価が7月に小幅上昇したのに続いた。こうした軟調なデータを受けて、投資家が9月の利上げ観測を後退させたため、米ドル指数は99.6を下回った。 米連邦準備制度内の分裂は依然として明白である。先月、政策当局者が金利を据え置いた際に反対票を投じた3人のうちの1人であるクリーブランド連銀のベス・ハマック総裁は、インフレ率を2%目標により早く戻すため、当局者は今すぐ利上げすべきだとの考えを改めて示した。一方、リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁は、追加利上げはなお未決の問題だと述べ、労働市場はヘッドライン指標が示す以上に脆弱だと説明した。ウォーシュは5月の就任以降、先行き指針を示しておらず、トランプ大統領は引き続き大幅利下げを要求し、それが実現しないのはウォーシュの「敵対的な」同僚が妨げているためだと非難している。こうした弱い指標が出た後でも、CME (Chicago Mercantile Exchange)のFedWatchツールでは年末までに政策金利が引き上げられる確率がなお90%超と示される一方、日本当局と協調して円を支えるために行った米財務省の為替介入により、ドルは直近安値圏にとどまった。