Ethenaは、FalconXを機関向け融資パートナーに任命し、FalconXの融資ビークルを通じてシニア担保付リボルビング信用枠を提供すると発表した。これにより、同社のシンセティック・ドル事業を裏付ける資産に、超過担保型のステーブルコイン信用アレンジメントが加わることになる。LlamaRiskが8月4日に実施した法的レビューで説明され、Ethenaが8月14日に参照したこの枠組みでは、FalconX International Lending Opportunities SPCが、ケイマン諸島の分別ポートフォリオであるFalconX International Lending Opportunities SP 1のために行為し、Ethenaの資本を用いてFalconXのオリジネーターから仮想通貨担保付きの機関向けローン債権を取得する。Ethenaは当該ビークルの資産に対して第一順位の担保権を保有し、日次報告によりローン単位のデータと関連する担保ウォレットを監視できるよう設計されている。両社は、信用枠の規模、価格設定、期間、担保比率、適格担保、予想リターンを開示しなかった。この取引により、Ethenaが2026年初めにAnchorage Digital、Maple Institutional、Coinbase Asset Managementとともに構築を始めた機関向け融資プログラムが拡大する。ガバナンス記録によると、7月3日時点で機関向け融資はUSDeの裏付け資産の約3億1000万ドル、すなわち6.9%を占め、このセグメントの推定年率利回りは4%〜7%であった。この取り決めは、USDe準備資産がDeFi（分散型金融）融資、流動性の高いステーブルコイン、トークン化された現実資産へと広くシフトする流れにも続くものであり、一方で仮想通貨ベーシス・ポジションは裏付け資産の約1%まで低下している。