マディソン・エア・ソリューションズは、エアフロー技術ポートフォリオの拡充と北米以外への展開拡大を狙い、ドイツに本拠を置くebm-papstを企業価値ベースで54億ドル、将来見込まれる税務上の節減効果を反映すると50億ドルで買収することで合意したと発表した。 この取引によるebm-papstの評価額は、2026年予想調整後EBITDAの14.6倍で、3年間の年率換算コストシナジー見込み1億6000万ドルを織り込むと約10倍に低下する。マディソン・エアによると、買収により1200件超の特許が加わり、世界で2億5000万台超のファンが設置され、データセンター冷却、クリーンルーム、HVAC、産業プロセスに幅広く展開する電子整流式ファン・モーターシステム分野での地位が強化される。 現在の売上高の95%が北米からのもので、2025年売上高35億ドルを計上したマディソン・エアは、今回の買収により欧州とアジアへの拡大が加速し、獲得可能市場が約300億ドル拡大すると見込んでいる。ebm-papstは2026年に売上高約28億ドル、調整後EBITDA約3億4300万ドルを計上すると予想されており、2025/26年度の売上高は22億4000万ユーロであった。 買い手側は、取引完了後の最初の通期に調整後1株利益への増益寄与を見込んでいる。資金は手元資金、負債、エクイティファイナンスで賄い、UniCreditとウェルズ・ファーゴから全額引受済みの負債コミットメントレターを取得しており、取引には資金調達条件が付されていない。マディソン・エアは、取引完了時のプロフォーマ純レバレッジを4.0倍未満と見込み、2年以内におおむね2.5倍を目指す。この取引はなお、企業結合規制、対内投資規制、およびEU外国補助金規則に基づく承認を要し、完了は2026年末ごろになる見通しである。