米財務省が長期国債の買い戻しの1回当たりの上限額を20億ドルから40億ドルへ倍増させる決定は、30年物米国債利回りが火曜日に5.3%を上回り、2007年4月以来の高水準となった後の借り入れコスト急騰の緩和に寄与した。利回りはその後、火曜日の終値で5.285%に低下し、水曜日午後には5.2%近辺で推移したが、7月6日以降は5%を下回って引けたことはなかった。 ベッセント財務長官は水曜日朝、深刻な市場混乱がやや和らいだことを受け、政府がより多くの国債を買い入れると発表した。拡大された買い戻しは9月9日から少なくとも11月4日まで予定されており、一部の市場参加者は、米国債市場の長期ゾーンにかかるストレスへの必要な対応と受け止めた。ポスト・オーク・グループのジョン・ディール氏は、この動きは当局が債券市場政策を誤ったことの影響を認識していることを示したと述べた。メリーランド大学のデービッド・カス氏は、この措置により指標利回りや住宅ローン、その他の消費者向け融資の借り入れコストがわずかに低下する可能性があると述べた。 一方で、この措置は根本的な圧力ではなく症状に対処するものだとの見方もあった。アドバンシング・アメリカン・フリーダムのジョエル・グリフィス氏は、短期借り入れと引き換えに長期債を買い入れることは、人為的な金利抑制に当たり、長期利回り上昇の原因に対処しないまま資産価格を押し上げる可能性があると述べた。エコノミストやアナリストは、市場の不安のより広範な要因として、根強いインフレ、意見が割れる米連邦準備制度、イラン戦争に伴う不確実性、不安定な通商政策、人工知能に関連する巨額支出、そして急速に膨らむ国家債務を挙げた。 連邦債務は月曜日に40兆ドルを超え、2020年3月2日からおよそ16兆5000億ドル増加した。一方、戦略国際問題研究所のアナリストは6月、中東での紛争によって連邦政府はすでに352億ドルから425億ドルの負担を強いられていると推計した。トランプ大統領は水曜日、債券市場の変動を軽視し、金利引き下げ要求を改めて表明したが、連邦公開市場委員会の前回会合の議事要旨では、インフレが緩和しなければ一段の引き締めが必要になる可能性があると一部当局者が考えていたことが示された。消費者物価上昇率は7月に3.4%となり、米連邦準備制度の2%目標を上回っており、市場は次回の個人消費支出の統計を待っている。 この介入は一時的に不安定な市場を落ち着かせたが、長期的な解決策ではなく暫定的な措置と評された。原文では、ベッセントは比較的実績の乏しい財務長官であり、トランプ大統領2.0における際立った人物として描かれている。閣議やテレビ出演で強硬な物言いによる大胆さを打ち出そうとしているものの、そのスタイルは他の一部閣僚ほど彼に自然に備わっているようには見えない。