20年米国債利回りは8月19日の入札を控え、約10ベーシスポイント低下して5.27～5.28％程度となった。入札では約160億ドルの長期債が提示される見通しである。この動きに先立ち、利回りは2020年5月の再導入以降で初めてとなる水準まで上昇しており、買い手が入札を前にポジションを構築した。7月22日に実施された前回のリオープン入札では、最高落札利回りが5.163％となった一方、発行日前取引利回りは5.158％で、需要はおおむね市場予想に沿っていた。投資家は需要を見極めるため、応札倍率と入札テール、すなわち最高落札利回りとその時点の発行日前取引利回りとの差に注目する。20年債は1986年に発行が停止されたが、政府債務の平均償還年限を延ばし、大規模な財政赤字の資金を調達するため、パンデミック期の借り入れ急増を受けて復活した。現在の利回りは、2020年に発行が再開された際の1.5％未満の水準を大きく上回り、長期平均を上回る5.28％近辺で推移している。