Microsoftの四半期配当は2026年8月20日、前年の1株当たり0.83ドルから0.91ドルに増額された。ただし、この増額は同社がクラウドおよびAIインフラへの投資を大幅に拡大する中で実施された。株価481.15ドルを基にした年間換算配当利回りは1%未満にとどまる。6月30日に終了した年度の設備投資は1159億4800万ドルとなり、79.62%増加した一方、純利益は31.34%増の1337億4900万ドルとなった。フリーキャッシュフローは6.46%減の669億8700万ドルだった。同社は配当264億4500万ドルを支払い、自社株222億7100万ドルを買い戻した。これに対し、2025会計年度の設備投資は645億5100万ドル、配当は240億8200万ドルだった。第4四半期には設備投資が109.63%増の358億2000万ドルに達し、四半期のフリーキャッシュフローは23.19%減の196億3900万ドルとなった。Microsoftの業績はこの投資を裏付けている。Azureの年間売上高は41%増加して1000億ドルを上回り、Microsoft 365 Copilotの有料席数は3000万を超え、商用残存履行義務は84%増の6780億ドルとなった。株価は過去1年間で500.75ドルから3.91%下落したが、7月の安値397ドルからは過去1カ月で21.2%反発した。年初来ではほぼ変わらず、0.12%上昇していた。予想株価収益率（PER）は24倍、アナリストの目標株価は569.56ドルで、ウォール街の信頼が続いていることを示している。内訳は買い推奨40件、強い買い推奨14件、ホールド3件だった。Microsoftの設備投資は、2025年の暦年ベースで914億4700万ドルだったAlphabetを上回り、配当支払額もAlphabetの100億4900万ドルの2倍超となった。最高財務責任者（CFO）のエイミー・フッド氏は、リース会計の変更を調整した2026年暦年の見通しは約1750億ドルになると述べた。また、Microsoftがフリーキャッシュフローをプラスに維持する中、2027会計年度の設備投資は前年同期比で増加する見通しだと語った。同社は例年、9月に年間配当の増額を発表しており、2025年9月15日の発表では四半期配当を0.91ドルに引き上げた。次回の発表は、AI投資の拡大が株主への還元を制約しているのか、それともMicrosoftが両方への資金拠出を継続できるのかを判断する重要な手掛かりとなる見込みだ。