韓国のIPO市場では、投資家が義務的な保有ロックアップを回避し、短期的な利益を確保するため、新規リスティング銘柄を直ちに売却する機関投資家の短期売買が再び広がっている。韓国経済新聞が過去1年間の50銘柄を分析したところ、公募価格を下回って取引された銘柄の割合は、上場初日の16.0％から、1週間後には29.2％、1カ月後には37.8％、3カ月後には38.5％に上昇した。公募価格を下回った銘柄の平均下落率も、初日の23％から3カ月後には34％に拡大した。機関投資家のロックアップ比率は、上期の41.98％から下期には3.56％に低下し、7件の公募における需要予測の平均競争倍率も420.8倍に落ち込んだ。こうした悪化は、IPO市場全体の低迷に拍車をかけている。上期のKOSDAQでの調達額は16件で6347億ウォンに減少し、2020年上期以降で最低となった一方、KOSPIでのリスティングは1件にとどまった。また、大進先端素材がリスティングから1年足らずで上場廃止事由に該当したことで、銘柄選別やベンチャー企業の資金調達をめぐる問題への懸念も再燃している。