人工知能（AI）向けデータセンター、電力網の拡張、防衛、電気自動車、再生可能エネルギーが需要を押し上げる一方、供給障害や現物の逼迫、貿易を巡る不確実性が市場を制約し、銅価格は最高値に近づいている。ロンドン金属取引所（LME）の3カ月物銅先物は23日、1トン当たり1万4215.50ドルで引け、今月3.08％上昇し、1月に付けた過去最高値の1万4527.50ドルに迫った。S&Pグローバルは、世界の銅需要が昨年の2800万トンから2040年までに約50％増加し、4200万トンに達すると予測している。現在計画されている投資を超える供給拡大がなければ、2040年までに供給不足は約1000万トンに達する可能性がある。チリのアタカマ地域を襲った2度目の冬の嵐は、ルンディン・マイニングの生産見通し下方修正の一因となった。一方、LMEの現物銅は3カ月物先物を1トン当たり最大545ドル上回るプレミアムで取引された。LME在庫は16万6776トンに増加したものの、4カ月前のピークの半分を下回っており、7月下旬時点では世界の取引所銅在庫の58％がCME（シカゴ・マーカンタイル取引所）の倉庫に集中していた。韓国の銅関連株も上昇し、リー・クー・インダストリアル、テハン・ケーブル・アンド・ソリューション、LS、プンサンなどが買われた。UBSは精製銅の供給不足が2027年に37万9000トンへ拡大するとみている。バンク・オブ・アメリカは同年の価格が1トン当たり1万5200ドルを超え、下期には1万6000ドルに達する可能性があると予想している。