上海上場で中国テックバブル懸念、Unitree株が45%急落

Unitree株は8月19日の上海上場で460%急騰した後、45%近く下落し、ヒューマノイドロボットメーカーの評価額は一時660億ドルに達した。3営業日連続の下落により、そのピークから300億ドルが失われた後、株価は8月25日に落ち着きを取り戻した。これにより、人工知能やロボティクスへの熱狂が商業面の実態を上回っているのではないかとの議論が一段と強まった。Unitreeは2025年に16億9900万元(2億5000万ドル)の売上高と、主力事業で60.13%の粗利益率を計上した。一方、2026年第1四半期の調整後純利益は53%減の4000万元(595万ドル)となった。2026年上期に7000台超のヒューマノイドロボットを出荷し、2万2000台を超えた世界市場の31%に相当したにもかかわらず、商業受注は依然として限られている。投資家や銀行関係者は、中国のIPO価格設定に関する指針、空売りの制限、少数株主に対する規制上の保護があるとの見方により、新規上場銘柄の価格が実態から大きく乖離する可能性があると指摘した。Unitreeの上場は、後の報道で株価が466%上昇したとされた半導体メーカーCXMTの上海上場に続くものでもあったが、初期の報道では上昇率は472%とされていた。この一件は、中国が投機的な過熱を助長することなく、戦略産業を振興できるかどうかを試す事例となっている。

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