UBS独自の市場脆弱性指標「Turbu-lens」は8月19日、最大警戒水準である1.0に到達した。この水準に達するのは2024年後半以来初めてである。同機械学習ツールは、ハイイールド企業のクレジット・デフォルト・スワップ、G10通貨のボラティリティ、S&P 500のCTAポジションなど約100のデータポイントを組み合わせ、市場混乱のリスクと起こり得る深刻度を評価する。ただし、その発生時期を予測するものではない。UBSで米国株デリバティブ調査責任者を務めるマクスウェル・グリナコフ氏と同氏のチームは、指標が1.0に達した後、過去の市場では急激なボラティリティ上昇がしばしば見られたと指摘した。報告書は、9月の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合と11月の米中間選挙を主要なリスクイベントとして挙げている。オプション市場は、いずれのイベントの前後でもS&P 500が1日で約1%変動する可能性を織り込んでいる。UBSは、市場の脆弱性が極端な水準にあるとした一方、大きな相場変動を引き起こす具体的なきっかけは依然として不明確だと述べた。投資家は、米連邦準備制度の政策と米国の政治情勢に注目するとみられる。